近日，中国财富研究院市值管理研究中心联合和恒咨询发布2025年度家用电器行业A股上市公司市值管理成效盘点结果，系统梳理白电、黑电、小家电及核心零部件等领域价值创造、预期管理与资本运作综合表现。在存量市场博弈、智能化转型与全球化布局三重驱动下，家电行业呈现“龙头韧性凸显、细分突围”格局，市值管理整体表现优于A股，价值端扎实、预期端稳健，估值修复动能持续积聚。
截至2026年5月15日，家用电器行业指数较2021年初小幅跑赢沪深300，行业整体处于高利润、低市盈率区间，防御属性凸显；企业估值分化显著，白电龙头凭借现金流优势估值稳健，智能家电、核心零部件赛道享受成长溢价，中小品牌估值承压。
本次盘点以“价值管理（60%）+预期管理（40%）”为核心框架，满分100分。家用电器行业整体得分51.25分，高于 A股均值49.16分；其中价值管理得分28.53分，预期管理得分22.72分，价值底座坚实。价值管理离散系数0.30，与预期管理离散系数0.30持平，行业内部分化均衡。
综合成效盘点：科沃斯领跑 智能与零部件企业表现亮眼
本次综合成效盘点中，科沃斯、三花智控、奥普科技位居前三，得分均超79分，在技术壁垒、盈利韧性与资本运作上优势显著。北鼎股份、海信视像、欧普照明等紧随其后，智能小家电与核心零部件企业领跑行业。
2025 家用电器行业上市公司市值管理综合成效盘点（TOP10）
价值管理：科沃斯领跑 盈利韧性凸显
价值涵盖价值创造、价值塑造、价值经营三大维度。科沃斯、三花智控、奥普科技位居价值管理成效盘点前三。家电行业价值创造核心在于“稳健现金流+高端化溢价+全球化增量”，龙头企业凭借规模与技术壁垒，盈利韧性持续领跑。
价值创造方面，行业整体得分44.93分，低于A股均值，主要受存量市场需求疲软、价格战扰动影响；但人效、盈利质量表现优于龙头，龙头凭借规模效应对冲压力。价值塑造得分47.68分，高于A股，高股息、稳现金流标签清晰，回报属性突出。价值经营平均得分1.38分，高于A股，并购整合、回购激励活跃，全球化布局提速。
2025 家用电器行业上市公司价值管理成效盘点（TOP10）
预期管理：海信视像领跑 市场认可度高
预期管理聚焦预期传播、稳定与释放，行业整体表现平稳。海信视像、欧普照明、苏泊尔位居预期管理成效盘点前三，在品牌影响力、合规运营与机构沟通上优势突出。
预期传播得分51.31分，高于A股，机构对龙头与智能赛道配置意愿强。预期稳定得分78.68分，高于A股，信披合规扎实，龙头治理规范。预期释放得分43.10分，高于A股，高股息、成长确定性突出，机构长期青睐。
2025 家用电器行业上市公司预期管理成效盘点（TOP10）
核心指标：白电龙头盈利领跑 智能细分成长强劲
盈利规模上，美的集团、格力电器、海尔智家位居前三，白电龙头体量遥遥领先。ROE方面，同洲电子、TCL智家、苏泊尔表现突出。营业现金比率排名显示，同洲电子、*ST帅电、浙江美达盈利质量领先。
机构投资者比例中，苏泊尔、科沃斯、飞科电器居前，龙头与智能赛道认可度高。股息率榜单上，立霸股份、惠而浦、苏泊尔分红回报突出。整体来看，白电龙头盈利稳健，智能小家电、核心零部件赛道成长强劲，中小品牌分化加剧。
报告指出，家电行业需强化智能化创新、优化全球布局、夯实内控合规，白电龙头聚焦高端化与出海，智能赛道深耕技术迭代与场景落地。随着AI赋能深化、存量换新需求释放与全球化布局提速，家电板块有望实现盈利韧性与估值修复的良性共振。（中国财富研究院市值管理研究中心、和恒咨询）
注：本文数据来自上市公司公开信息，盘点结果不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
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